Suomen reaalitalous polkee paikallaan ja jopa taantuu. ”Vienti polkee paikallaan, investointeja ei tehdä, palkansaajien ansiokehitys tulee olemaan – ainakin – kolme vuotta reaalisesti pakkasella, julkinen sektori velkaantuu ja työttömyys lisääntyy”, kuvaa STTK:n pääekonomisti Ralf Sund keskusjärjestön blogissa.
Samaan aikaan sijoitustoiminnassa pyyhkii poikkeuksellisen hyvin. Työeläkeyhtiöiden sijoitustoiminnan tuotot ennakoivat 7–10 prosentin vuosituottoa. Myös kaikki merkittävät pankit paransivat tuloksiaan alkuvuonna edellisen vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna.
Sund kirjoittaa, että pitkään talous ei voi olla näin tasapainottamassa tilassa, että sijoitustoiminta elää omaa elämäänsä reaalitaloudesta irtautuneena. Yhtenä syynä talouden tasapainottomuuteen hän pitää Euroopan Keskuspankin rahapolitiikkaa.
”Halpaa rahaa on pumpattu talouteen eurokriisin torjunnan nimissä. Raha etsii tuottoisia kohteita. Tuotannolliset investoinnit eivät monien epävarmuuksien vuoksi houkuttele ja niin raha on kanavoitunut rahoitusjärjestelmään. Kun kysyntä kasvaa, nousevat hinnat. Sama lainalaisuus pätee torikaupassa.”
Lihavien vuosien jälkeen Sund ennustaa laihoja, kun rahapolitiikkaa joskus normalisoidaan.
”Verotuksella on suosittu sijoitustoimintaa monin tavoin niin, että tuloerojen kasvulle ei ole asetettu jarrua. Suomessakin poistettiin joitakin vuosia sitten varallisuusvero ja perintöveroja on alennettu”, Sund kirjoittaa.
uutiskirje 
